> 文章列表 > 期权虚值和实值的区别

期权虚值和实值的区别

期权虚值和实值的区别

期权实值和虚值是期权交易中的基本概念,它们是根据期权的行权价格与标的资产当前市场价格之间的关系来分类的。以下是具体的定义和分类:

实值期权(In-the-Money, ITM)

定义 :对于看涨期权,如果标的资产的当前市场价格高于期权的行权价格,则该看涨期权为实值期权。对于看跌期权,如果标的资产的当前市场价格低于期权的行权价格,则该看跌期权为实值期权。

特点 :

内在价值高:因为行权价格低于市场价格,所以立即执行期权可以获得盈利。

波动性较小:与标的资产价格的相关性较高,短期内价格下跌的可能性较小。

抗时间损耗:时间价值损失较慢,即使市场波动不大,投资者也能保留一定的期权价值。

适用投资者 :保守型投资者,风险厌恶型投资者。

虚值期权(Out-of-the-Money, OTM)

定义 :对于看涨期权,如果标的资产的当前市场价格低于期权的行权价格,则该看涨期权为虚值期权。对于看跌期权,如果标的资产的当前市场价格高于期权的行权价格,则该看跌期权为虚值期权。

特点 :

价格低:行权价高于内在价值,因此权利金较低。

高杠杆效应:提供了较高的杠杆效应,较小的资金变动可能带来较大的收益或亏损。

行权可能性低:标的资产价格需要大幅变动才能达到期权的行权价格,行权的概率较低。

适用投资者 :激进型投资者,愿意承担较高风险以博取更大收益的投资者。

平值期权(At-the-Money, ATM)

定义 :行权价格等于标的资产当前价格的看涨期权和看跌期权。

特点 :

时间价值最大:平值期权的时间价值最高,交易通常也最活跃。

方向难以确定:转为实值则买方盈利,转为虚值则卖方盈利,具有最大的时间价值。

总结

实值期权 :行权价格低于市场价格,有内在价值和时间价值,适合保守型投资者。

虚值期权 :行权价格高于市场价格,权利金较低,具有高杠杆效应,适合激进型投资者。

平值期权 :行权价格等于市场价格,时间价值最大,交易活跃,方向难以确定。

希望这些信息能帮助你理解期权实值和虚值的概念

其他小伙伴的相似问题:

期权实值和虚值如何影响投资收益?

虚值期权到期行权规则是什么?

如何判断期权是实值还是虚值?